JRTrader - Bolsa e Mercados Financeiros

A Crise explicada por Calvin & Hobbes

2010-07-09T08:00:00.000-07:00

Ainda sobre os Bancos

2010-02-14T05:23:00.000-08:00

Jeff Rubin prevê que o preço do barril de Crude esteja a $225 em 2012.

2010-01-30T06:36:00.000-08:00

Jeff Rubin - Economista Canadiano e autor do best seller «Why your World is about to get a whole lot Smaller?», previu o «boom» no mercado imobiliário e a recente subida do petróleo dos últimos anos.

Apesar de eu não estar tão optimista em relação aos preços do petróleo, até porque considero que no curto/médio prazo, se venha a assistir a preços mais baixos (possivelmente bem mais baixos), no longo prazo, acredito que vamos voltar a assistir a valores elevados no petróleo, bem como no ouro.

Mas o que este vídeo tem de particular, na minha opinião é o retrato que Jeff faz sobre o futuro da economia e como vamos ter de "voltar" a olhar o Mundo a nível Regional/Local em detrimento da actual "Globalização" por exigências da própria economia.
Este é um factor que eu defendo há já bastante tempo, aliás no passado assistimos a movimentos algo semelhantes e o resultado acabou mal.
Acredito que este sistema em que as empresas deslocam-se para produzir produtos mais baratos em países de mão-obra intensiva para depois vender de novo nos países mais ricos a preços elevados, países esses que abdicaram dos sectores primário e secundário para se dedicarem apenas aos serviços, terá obrigatoriamente os seus dias contados tal como está implementado.
Muitos dos efeitos desta estratégia já estão à vista e países desenvolvidos estão já a sentir muitas dificuldades, mas penso que é ainda o início.
É óbvio que não poderemos sobreviver apenas de "comerciais" e de "Turismo", esta estratégia só resulta enquanto houver poder de compra para adquirir esses mesmos produtos, poder de compra que tem existido porque foi adquirido no passado e com base no endividamento e expectativas optimistas em relação ao futuro.
O problema é que há muito que o poder de compra se tem vindo a extinguir. Salários mais baixos, menores reformas, dívidas de cobrança duvidosa etc.
Mais cedo ou mais tarde, as gerações "rascas" "mileuristas" ou chamem-lhes o que quiserem, serão as gerações que irão ou não consumir, mas como não terão o poder de compra das anteriores, quem irá alimentar as compras no sector imobiliário, quem irá comprar vários automóveis por família, quem irá viajar para outros países em fins-de-semana prolongados, quem irá gastar em turismo, quem?

Provavelmente, como diz Jeff, teremos mesmo de voltar a olhar para dentro, voltar a criar empregos, voltar a produzir e a arranjar em vez de comprar novo, mas acima de tudo, começar a cobrar taxas para produtos que sejam produzidos em países sem preocupações ambientais/humanas, pelo menos se os quiserem vender em países que as têm (e devem ter)!

"Conselhos dos analistas rendem menos que o PSI 20"- in Diário Económico

2009-12-16T09:17:00.000-08:00

Penso que a notícia que se segue, embora não traga nada de novo, permite confirmar algumas suspeitas de longa data, que por vezes são motivo de controvérsia nas discussões entre investidores particulares.

Destaque para a última frase "Entre as práticas anómalas das notas de 'research', a CMVM detectou um caso em que um intermediário financeiro estrangeiro vendeu acções de uma empresa para a qual tinha uma recomendação de compra." - Outra suspeita que muito se tem vindo a referir ao longo dos tempos...

Conselhos dos analistas rendem menos que o PSI 20

Rui Barroso
16/12/09 13:00

O primeiro relatório sobre análise financeira da CMVM mostra que investir de acordo com as recomendações de investimento dos analistas pode render menos que o PSI 20.
Do documento, hoje apresentado em Lisboa, faz parte uma simulação onde um investidor aplica, durante um ano, o seu dinheiro de acordo com as recomendações de investimento para as cotadas do PSI 20, índice que reúne as maiores cotadas portuguesas.
A conclusão do supervisor é que, excluindo o caso do BPI, a rendibilidade obtida é inferior à evolução do PSI 20.

"A carteira do BPI foi a que apresentou a maior valorização (rendibilidade anual de 11,3% sem comissões de corretagem e 10,97% se deduzidas essas comissões). A carteira com pior prestação foi a da UBS (7,06%, no caso de não se considerarem as comissões de corretagem, e de 6,62%, se deduzidas essas comissões)", pode ler-se no documento, que compara estes desempenhos com os ganhos de 10% conquistados pelo PSI 20 ('total return') no mesmo período.
O relatório também revela que Zon, Jerónimo Martins e BCP são os títulos mais sensíveis às recomendações de venda que, segundo o estudo, têm maior impacto no mercado do que as recomendações de compra.
Outra das conclusões foi a de que "em 60% dos casos os 'price target' não foram ultrapassados pelos preços de mercado após 180 dias da sua divulgação", sendo os desvios superiores nas empresas de menor dimensão e liquidez, bem como nas empresas do sector financeiro".
Na apresentação do estudo, Carlos Tavares disse, em tom de aviso, que o supervisor adoptou no último ano uma postura pedagógica para com as casas de investimento, esperando por isso "que não seja preciso uma fase musculada".
Entre as práticas anómalas das notas de 'research', a CMVM detectou um caso em que um intermediário financeiro estrangeiro vendeu acções de uma empresa para a qual tinha uma recomendação de compra.

Actualidade dos mercados - Uma imagem vale mais que mil palavras...

2009-10-31T04:41:00.000-07:00

Resultado Sondagem I - Será um novo Bull Market ou apenas um Bear Market Rally?

2009-09-05T02:28:00.000-07:00

Chegou ao fim a primeira sondagem realizada pelo Blog JRTrader - Bolsa e Mercados Financeiros, intitulada "Será um novo Bull Market ou apenas um Bear Market Rally?".

A pergunta foi escolhida com um determinado objectivo numa altura que muitos jornais começaram (alguns até já há bastante tempo) a afirmar que nos encontramos perante num novo Bull Market.

Verifico ainda que o Investor Intelligent Survey, um indicador bastante usado para prever possíveis inversões nos mercados, regista de novo valores bastante elevados.

A maioria dos seguidores do Blog (64%), acreditam que nos encontramos apenas perante um Bear Market Rally, ao contrário de muitas notícias que têm vindo a público na comunicação social. Não posso dizer que esteja surpreendido com o resultado, até porque a maioria seguidores do Blog possuem grandes conhecimentos sobre os mercados financeiros.

Essa é também a minha opinião pessoal. Acredito que existem bastantes probabilidades de assistirmos a uma nova queda nos mercados e que este Bear Market Rally, se ainda não chegou ao fim, não deverá durar muito mais tempo, no entanto falta ainda confirmação de tal situação pelos preços.
O "Investor Intelligent Survey", por se encontrar em valores extremamente positivos, também parece contribuir para essa probabilidade.

Resta por fim dizer que o S&P500, apesar da aparente grande subida, ainda só agora chegou aos 38,2% da enorme descida que se iniciou em Outubro 2007 (um retracement extremamente comum, por vezes até bem superior), o que geralmente acontece ao longo de Bear Markets, criando a sensação de que o pior já passou, no entanto, na maioria dos casos, esta situação ocorre muito antes do seu fim...

Veremos se a história se irá repetir!

JRTrader Entrevistado pelo ZIB - Zona de Investidores da Bolsa, após a vitória, em ex aequo, do Concurso ZIB - Selecção Nacional

2009-08-30T04:41:00.000-07:00

Após este pequeno período de ausência, coloco a seguir a minha (JRTrader) entrevista dada ao ZIB - Zona de Investidores da Bolsa, após a vitória, em ex aequo, do Concurso ZIB - Selecção Nacional.

A entrevista foca alguns aspectos sobre mim, as estratégias utilizadas no concurso e principalmente sobre algumas particularidades do dia a dia dos investimentos nos mercados financeiros.

Entrevista:

"Concurso ZIB - Selecção Nacional dissecado por vencedor JRTrader

Após o concurso "ZIB - Selecção Nacional" estivemos à conversa com JRTrader um dos membros vencedores. Este membro foi dos mais activos deste desafio tendo ao longo das duas semanas e meia que durou o jogo realizado uma totalidade de 45 recomendações, sendo a generalidade destas de venda (40 recomendações). JRTrader acreditou que as acções do PSI-20 iam ser menos performantes do que o Índice ZIB GLOBAL e isso valeu-lhe um Netbook Toshiba, veja o que o membro diz sobre a sua estratégia, a vida de investidor, as bolsas e outros:

Como se chama?

Francisco

Há quantos anos se interessa por Bolsa?

Aproximadamente 15 anos.

E há quantos anos investe?

Desde 1995, há 14 anos, com a primeira fase de privatização da Portugal Telecom.

Fá-lo a nível profissional ou pessoal?

Sempre investi a nível pessoal, apesar de despender muitas horas nos mercados e de já ter tido propostas para investir o capital de algumas pessoas.

Como apareceu esta vontade de estar presente activamente nos mercados financeiros?

A minha paixão pelos mercados foi surgindo aos poucos, desde os meus 17 anos, à medida que ia investindo e adquirindo mais conhecimentos na área.

Os meus irmãos mais velhos já se tinham iniciado em investimentos e provavelmente foi o catalisador que me fez despertar a atenção para esta área.

Pratico ainda Xadrez desde os 14 anos, considerando que existem muitas semelhanças entre as duas actividades, principalmente no que diz respeito à necessidade de planeamento de uma estratégia e à obrigatoriedade da sua execução.

Já pensou em fazê-lo profissionalmente?

Sim, por diversas vezes. Gostaria de trabalhar na área durante alguns anos para adquirir outro tipo de conhecimentos e ter uma diferente perspectiva dos mercados.

No entanto, em Portugal, há falta de oportunidades nesta área, e as poucas que há, são essencialmente na área comercial (angariação de clientes) e não propriamente na área de análise de investimentos ou de trading.

Foi a primeira vez que teve contacto com a plataforma ZIB?

Sim.

Como chegou ao conhecimento desta?

Penso que foi através de um E-mail que recebi, com publicidade ao concurso ZIB-Selecção Nacional.

Que estratégia adoptou para este concurso, que se focava em ter a melhor classificação ZIB possível com recomendação sobre acções do PSI-20 no horizonte temporal de 2 semanas e meia?

No início do concurso, pensava analisar diariamente a situação técnica dos diversos títulos e efectuar as recomendações com base nessas análises.

Manteve-a ao longo de todo o concurso?

Não propriamente. Inicialmente, pensava que o mais importante seria obter o maior “resultado” em detrimento de apostar na “pontaria”.

Como eu encerrei 2 posições negativas logo no fim do primeiro dia, a minha posição desceu drasticamente e percebi rapidamente que o factor “pontaria” tinha um “peso” bastante elevado, sendo possível um concorrente obter uma classificação superior com poucas recomendações e menor “resultado”, desde que tivesse uma boa “pontaria”, como se verificou no final.

A partir desse momento, a única forma de melhorar a minha pontaria, que se encontrava bastante afectada, seria executando um grande número de recomendações positivas, no sentido de melhorar a minha percentagem. Essa foi, a partir desse momento, a minha grande prioridade.

Tentei realizar o maior número de recomendações possíveis, controlando constantemente a minha carteira e encerrando determinadas posições principalmente nos últimos dois dias.

O que foi decisivo para a vitória?

A estratégia que descrevi acima permitiu-me discutir os primeiros lugares.

No entanto, no último dia, encerrei algumas posições por considerar que era muito arriscado mantê-las “abertas” até ao fim do dia, de um ponto de vista técnico. Esta decisão viria a revelar-se acertada, tendo-me permitido subir para o primeiro lugar em ex aequo.

Tem alguma experiência de investimento caricata que queira partilhar com a comunidade, que possa mostrar a outros investidores a realidade de quem está no mercado?

Há imensas situações que vão acontecendo quando nos encontramos activos no mercado, e muitas vezes só se aprende realmente a lidar com as nossas emoções quando investimos a sério.

Os mercados encontram-se em constante movimento, mas, muitas vezes permitem que determinadas situações repetitivas aconteçam durante períodos de tempo, dando a falsa sensação de que são bastante previsíveis, para depois em determinadas ocasiões mais raras, apresentarem fortíssimos movimentos que, se não estivermos preparados para eles, poderão danificar fortemente, senão mesmo, eliminar por completo uma carteira.

Um exemplo claro, verificou-se há pouco tempo, na 2ª Feira 13 de Outubro 2008, com o anúncio de novas medidas anti-crise por parte dos vários Bancos Centrais.

A Bolsa de Nova York abriu em fortíssima alta e fechou com ganhos de aproximadamente 11%, enquanto a Nasdaq registou uma subida de quase 12%. Não interessa tanto se subiu ou desceu, mas sim a variação que ocorreu, bem como o fortíssimo “gap” com que se deu a abertura dos mercados impedindo que quem estivesse investido em sentido oposto pudesse ser “stopado”.

Os stops são importantíssimos, no entanto não são milagrosos, e este tipo de ocorrências são a prova disso mesmo.
Um investidor que se encontrasse “alavancado”, mesmo que considerasse que se encontrava pouco alavancado (normalmente, não se espera um movimento de um índice na ordem dos 10%!), e caso tivesse investido na queda dos mercados, não teria como se livrar de uma fortíssima “mossa” ou mesmo de uma possível perda por completo da sua carteira.

É verdade que estes fortíssimos movimentos não acontecem regularmente, mas acontecem! (da mesma forma como aconteceu o Short-squeeze da Volkswagen, levando às perdas de Adolf Merckle, que até sabia que o sector automóvel se encontrava numa situação bastante delicada).

Este tipo de episódios devem levar os investidores a precaverem-se e a terem muito cuidado com a alavancagem.

Que conselho daria à Comunidade ZIB para os seus investimentos futuros?

O meu conselho é repetir algo que muito se diz, mas que deve ser realmente percebido e executado:

Antes de realizar uma transacção, deve-se ter bem definido na nossa mente quando vamos entrar, e quando vamos sair, não é necessário ser um valor exacto, mas tem de ser definido antes de realizar a operação e terá de ser sempre executado, sem excepção.

Para completar este raciocínio, deixo-os com uma expressão em inglês que prezo muito:

“You can break the rules and get away with it, but eventually, sooner or later, the rules will break you!”.

Para conhecer melhor este membro, bem como seguir as análises sobre Bolsa e Mercados Financeiros, pode visitar o seu Blog pessoal em http://jr-trader.blogspot.com/ .

Em nome da equipa do ZIB, parabéns ao membro JRTrader pela vitória, ex-equo com Midas, do primeiro concurso ZIB. Este foi o primeiro de muitos, estejam atentos que surgirão surpresas muito proximamente."

A entrevista pode ser lida no endereço original que se segue:
http://carteira.pt/zib/conteudo/concurso-zib-seleccao-nacional-dissecado-por-vencedor-jrtrader/

Regras de Trading - I

2009-08-08T16:00:00.000-07:00

Tentarei publicar, ao longo do tempo, diversas regras que considero importantes para transaccionar, bem como explicar porquê.

Começo talvez por uma das mais importantes, senão mesmo a mais importante:

Antes de realizar uma transacção, deve-se ter bem definido na nossa mente quando vamos entrar, e quando vamos sair, não é necessário ser um valor exacto, mas tem de ser definido antes de realizar a operação e terá de ser sempre executado, sem excepção.

Esta regra, na minha opinião, é importantíssima. Por muito autocontrole que se tenha, é muito fácil deixarmo-nos levar pelas emoções quando os mercados efectuam largos movimentos, principalmente se forem contra nós. A tentação será muito forte de manter um título na esperança que ele volte a subir, ou então de retirar mais-valias demasiado cedo quando se alcança um determinado ganho.

Para completar este raciocínio, deixo-os com uma expressão em inglês que prezo muito e retrata esta situação: “You can break the rules and get away with it, but eventually, sooner or later, the rules will break you!”.

Vídeo sobre Crashes - As Bolhas (em Inglês)

2009-07-30T02:23:00.000-07:00

Este vídeo parece-me bastante instrutivo, principalmente para os mais optimistas acerca do mercado actual. Apresenta a forma como se desenvolvem a maioria das Bolhas nos mercados, como "rebentam" e principalmente a duração que o processo de queda costuma registar.

Serve de educação para qualquer tipo de Bolha e mercado, mas foca essencialmente a actual Bolha do Crédito e o tempo potencial de queda que ainda poderá vir pela frente...

Fonte: http://www.chrismartenson.com

Regra de Ouro - Se um sistema realmente funciona, porquê vendê-lo?!

2009-07-25T09:34:00.000-07:00

"There are many commercial trading systems available, but most are not profitable for anyone except the vendor selling them!
Not many people selling systems actually trade their system - you have to wonder why not!? Usually, if someone has written a profitable system they will most likely trade it for all that its worth and NOT sell it."

in "trade2win"

2009-07-25T08:07:00.000-07:00

Margaret Thatcher once said: "The problem with socialism is....sooner or later you run out of other people's money..."

JRTrader termina em 1º Lugar ex aequo o concurso ZIB - Zona de Investidores de Bolsa

2009-07-25T07:31:00.000-07:00

E os vencedores são...

O desafio era simples: bater o mercado medido pelo índice ZIB Global num período de 17 dias investindo apenas em acções nacionais e tendo sempre 7 recomendações activas. Mas, ninguém disse que era fácil e o mercado, como é costume, não facilitou.

No período em que decorreu o concurso a tendência dos mercados foi positiva. No entanto, enquanto o índice de referência ganhou 5,1 por cento entre os dias 6 e 22 de Julho, o PSI 20, o principal índice nacional de acções, valorizou apenas 2,3 por cento, o que dificultou ainda mais os concorrentes.

Dos 134 participantes, só 17 por cento conseguiram atingir o objectivo, o que demonstra bem a dificuldade de bater o mercado. Mas, curiosamente, não houve um, mas sim dois vencedores. JRTrader e Midas terminaram ex aequo em primeiro lugar, seguidos por mmranger.

Estratégias vencedoras
Houve um pouco de tudo. JRTrader optou por uma estratégia de trading. No total, este membro realizou 45 recomendações e acertou em 80 por cento dos mesmos, o que lhe permitiu acumular o segundo melhor resultado do concurso. O primeiro foi conseguido pelo terceiro classificado.

Em vez fazer trading, como JRTrader, mmranger optou por fazer 20 recomendações de uma só vez e esperar, estilo “corredor de fundo”, e a paciência compensou. O investidor bateu o mercado em 62,57 pontos, o melhor desempenho do concurso.

Já Midas, além de primar igualmente pela paciência, optou por uma estratégia de stock-picking. O investidor fez apenas 8 recomendações que manteve até ao fim, uma estratégia que lhe confere o estatuto de membro do Top 10 da classificação com a melhor pontaria.

Os 3 membros melhor classificados serão premiados com um computador Toshiba Netbook NB 100 - 12Z. Os membros que ficaram entre a 4ª e a 10ª posição serão premiados com o livro “Como Enriquecer na Bolsa como Warren Buffet”. Parabéns a todos!

Os vencedores das diferentes classificações serão avisados, por email, do respectivo prémio e das diligências a efectuar para o receber.

Top 10
Só 23 concorrentes conseguiram bater o índice de referência

Membro	Classificação	Resultado	Pontaria
JRTrader	99,25	53,54	80,00
MIdas	99,25	47,90	87,50
mmranger	98,50	62,27	75,00
Margarida	97,74	46,60	78,72
Cubriclas	96,99	37,90	80,00
VendedordoFuturo	96,24	40,34	75,00
HG	95,49	36,14	77,78
jaimedhenriques	94,74	43,42	60,00
RV	93,99	35,01	67,86
jjmm	93,23	24,63	66,67
Fonte: ZIB. 22 Julho 2009

link: http://carteira.pt/zib/conteudo/as-melhores-seleccoes/

O Ciclo do Investidor - Estas emoções são mais comuns do que se possa pensar...

2009-07-25T06:45:00.000-07:00

E o Risco... não conta? Quem assume o risco de o investimento falhar?

2009-07-25T06:44:00.000-07:00

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O que esperar dos Financial Advisors...

2009-07-25T06:41:00.000-07:00

2009-07-25T06:39:00.000-07:00